3 теоретические основы бизнес-планирования 7


Разработка финансовых аспектов бизнес-плана инвестиционного проекта



страница18/18
Дата12.06.2020
Размер0.87 Mb.
Название файла0039 Диплом Разработка проекта модернизации дробильного оборудования на участке ДКК Дробильной фабрики.doc
ТипБизнес-план
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   18

3. Разработка финансовых аспектов бизнес-плана инвестиционного проекта

3.1. Инвестиционный бюджет проекта


Инвестиционный бюджет проекта будет представлять из себя совокупный объем затрат, необходимых для его реализации. Как уже было сказано, затраты на модернизацию объекта складываются из затрат на модернизацию дробильных установок. Бюджет реконструкции дробилок СМД-117 №1,3 на участке ДКК дробильной фабрики ГОК приведен в таблице 5
Таблица 5. Бюджет реконструкции дробилок СМД-117 №1,3 на участке ДКК дробильной фабрики ГОК


п/п


Статья затрат

Кол-

во,


шт.

Сумма затрат, тыс. руб.

Примечание

Всего

Поквартально (без НДС)

с НДС

без НДС

III кв. 2013

IV кв. 2013

1.

Закупка МТР, в том числе:




16711,7

14162,4

7081,2

7081,2




1.1.

Главный вал в сборе (чертеж 1.3462.03.000.1)

1

9811,7

8315,0

4157,5

4157,5




1.2.

Щека подвижная (чертеж 3430.02.000)

1

6900,0

5847,5

2923,7

2923,7




2

Выполнение демонтажных и мон­тажных работ согласно сметы №45/09




392,5

332,7




332,7




3

Выполнение демонтажных и мон­тажных работ согласно сметы №46/09




431,1

365,4




365,4




Итого расходы:




17535

14860

7 081

7 779



Как видно из таблицы, всего на реализацию проекта потребуется порядка 17600 тыс. руб. инвестирование средств предполагается за счет получения дотации от ЕвроХим и, частично, за счет средств самого ГОК, городской администрации, а также правительства г. Мурманск по программе развития моногородов. В таблице 6 представлена схема финансирования проекта.

Таблица 6. Схема финансирования проекта модернизации дробильного оборудования на участке ДКК Ковдорского ГОК


№ п/п

Источник финансирования

Доля в финансировании, %/тыс.руб.



Собственные средства ГОК

9,7 / 1700



Финансирование от ЕвроХим

45,4 / 8000



Средства городской администрации

14,8 / 2600



Дотация от правительства Мурманской области

30,1 / 5300

Так основное финансирование проекта будет осуществляться за счет средств выделенных ЕвроХимом. Так же значительные средства ГОК получит в качестве дотаций от правительства Мурманской области.


3.2. Анализ эффективности проекта


Результат от предложенных мероприятий является источником эффекта, который может принимать различную форму и оцениваться различными показателями. Эффект от модернизации может найти свое выражение в следующем виде:

  • увеличения объема переработки за счет применения более эффективного и производительного оборудования;

  • экономии средств за счет снижения затрат на производство тепловой энергии.

Общий конечный результат можно рассчитать как обобщенную величину всех результатов (прирост объема производства, экономия на затратах и т. п.); во-вторых, как сумму частных эффектов от реализации конкретных мероприятий, проводимых в рамках реализации проекта.

Каждый из этих методов имеет свои достоинства и недостатки.

Выберем основные критерии оценки проекта:


  • срок окупаемости затрат на проект;

  • рентабельность вложений в проект;

  • экономия на затратах.

Оценка коммерческой эффективности проекта рассчитана в автоматизированной программе «Альт-инвест», которая рекомендована к применению ОАО РАО «ЕЭС России».

Расчет экономической эффективности приведен в таблице 7.

Основные показатели коммерческой эффективности проекта:

1) Ставка сравнения - 13 %.

2) Горизонт планирования – 10 лет.

3) Среднегодовой эффект от модернизации – 6400 тыс. руб.

4) Чистый дисконтированный доход за 10 лет 4876 тыс. руб.

5) Внутренняя норма доходности 30 %.

6) Дисконтированный срок окупаемости 8,1 года.

Парковый ресурс дробильной установки составляет 220 тыс. часов или ориентировочно 28 лет.

Отсюда видно, что ВНД более 13%, ЧДД положительный, срок окупаемости не превышает срок эксплуатации (службы) оборудования, что соответствует требованиям положения об инвестиционной деятельности ОАО РАО «ЕЭС России» для проектов, рекомендованных к реализации.

Таблица 7. Расчет экономического эффекта от модернизации дробилок СМД-117 №1,3 на участке ГОК, тыс. руб.




 

Интервал (год)

ИТОГО

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

Экономический эффект от проекта




1600

3200

4800

6400

8000

8000

8000

8000

8000

8000

64000

Инвестиционные затраты

17535































17535

Валовая прибыль от мероприятий

-17535

1600

3200

4800

6400

8000

8000

8000

8000

8000

8000

46465

налоги

0

416

832

1248

1664

2080

2080

2080

2080

2080

2080

16640

Денежный поток

-17535

1184

2368

3552

4736

5920

5920

5920

5920

5920

5920

29825

Коэффициент дисконтирования i=0,17

0,88

0,78

0,69

0,61

0,54

0,48

0,43

0,38

0,33

0,29

0,29




Дисконтированный денежный поток

-15430,8

923,5

1634

2166,7

2557,4

2841,6

2545,6

2250

1953,6

1717

1717

4876

NPV

-15430,8

-14507,3

-12873,3

-10706,6

-8149,16

-5307,56

-2762

-512,4

1441,2

3158

4875




На основании вышеизложенного следует что, проект является средн-бюджетным (до 30,0 млн. руб. без НДС). Реализация проекта целесообразна, так как позволяет:

  • повысить эксплуатационную надежность и продлить срок эксплуатации дробилки СМД-117 хоз. № 1 инв. № 1200034522 и хоз. № 3 инв. № 1200032962;

  • выдержать плановую производительность парка дробилок СМД-117 путем уменьшения аварийных простоев;

  • обеспечить поддержание проектной производительности дробильно-конвейерного комплекса;

  • провести унификацию главных валов на дробилках СМД-117 участка ДКК дробильной фабрики;

  • снизить номенклатуру приобретаемых запасных частей.

3.3. Анализ рисков проекта


Прогнозирование и оценка рисков в деятельности той или иной коммерческой фирмы, как уже отмечалось, позволяет не только сократить возможные потери, но и принять соответствующие стратегические решения по их снижению в долговременной перспективе.

Схема реакции фирмы на экономические риски, представленная на рисунке 3.3, включает четыре этапа проведения анализа экономических рисков, носящих долговременный, постоянный характер в силу их подвижности и изменения со временем экономического положения самой коммерческой организации.



На начальном этапе специалист по оценке и определению риска выявляет вероятные случаи (моменты) потерь для фирмы. Это одна из наиболее ответственных задач при анализе экономических рисков. Не выявленные на первом этапе риски в дальнейшем не попадут в анализ, что несет в себе угрозу непредвиденных, а потому существенных потерь.


Рис. 3.3. Схема возможной реакции фирмы на экономические риски
Фирму должны интересовать не только экономически риски, грозящие большими потерями, но и те, вероятность возникновения которых достаточна высока. Сам факт обнаружения случаев возможных потерь является важным для анализа возникновения рисков.

В процессе анализа рисков главное – выявление цены потерь или тяжести их последствий. При этом фирма должна ответить на вопрос о возможной их сумме. Разумеется, большие или маленькие потери определяются масштабами коммерческих операций и их ожидаемыми результатами. Мерой в данном вопросе выступает отношение возможных потерь к свободным активам, которое можно назвать ценой риска.

Рисковые потери могут возникать на участке потерь, где взаимодействуют несколько экономических рисков. Эти потенциальные потери можно классифицировать следующим образом.

Потери собственности (как материальной, так и интеллектуальной),



  • прямые потери собственности;

  • непрямые потери собственности (ухудшение условий среды жизнедеятельности и функционирования капитала фирмы; утрата или повреждение части собственности фирмы, ведущие к снижению общей ценности других не пострадавших ее частей собственности);

  • утрата прав собственности или банкротство.

  • Потери чистого дохода:

  • от утраты готовой к реализации продукции;

  • от перерыва в деятельности фирмы, ведущего к недополучению прибыли за время перерыва в работе фирмы, к дополнительным расходам по восстановлению деятельности фирмы;

  • потери прибыли, упущенной другими подразделениями, не понесшими прямых потерь, но тесно связанными с пострадавшим подразделением, поэтому потерявшими шансы на дальнейшее быстрое развитие;

  • затраты на восстановление поврежденной собственности;

  • потери, связанные с арендой собственности (например, разница между современными ставками аренды и доходами от долгосрочной аренды, договор на которую был заключен ранее по более низким ставкам аренды);

  • потери дохода вследствие утраты счетов и бухгалтерских записей, а также документации, подтверждающей долги сторонних организаций;

  • падение коммерческой эффективности работы подразделения или фирмы в целом, вызванное уходом ключевых фигур персонала;

  • рост расходов, связанных с ответственностью перед третьими лицами.

Главный инструмент выявления моментов потерь и обусловленных ими участков потерь и цены риска – проведение анализа активов фирмы и их динамики. Для этого составляется реестр фактов, или лист активов и потерь. Подробное заполнение такого листа позволяет получить всю необходимую информацию относительно потенциальных возможностей и размеров рисковых потерь для фирмы.

Любая стратегия рискует быть неисполненной. Перечень рисков включает в себя и операционные риски, в основном обусловленные совершенствованием инфраструктуры. Риски, связанные с производственной логистикой или МТО, относятся к разряду наиболее управляемых. И это обстоятельство руководителям производственных предприятий нужно активно использовать, ибо, снизив операционные риски, например, на 50%, можно снизить общие рисковые потери на 10%.

Если проанализировать причинно-следственные связи между целями различных уровней, то можно отчетливо увидеть, что именно несовершенство МТО способно вызвать основные риски. В частности, обнаруживается следующая зависимость между недостатками организации производственной логистики и возникновением рисков недостижения стратегических целей верхнего уровня:


  • неудовлетворенный спрос и неисполнение заказов => упущенная прибыль => снижение доходов и прибыли;

  • рост неликвидов => замораживание оборотных средств;

  • увеличение транспортных издержек => уменьшение рентабельности производства;

  • простои производства (из-за поломок оборудования, например) => увеличение себестоимости продукции;

  • и т.д.

После определения целей промышленного предприятия, таких как увеличение оборота, рост рентабельности активов, возврат на инвестиции (ROI), оборачиваемость активов, следующим необходимым шагом является разработка мер по радикальному изменению логистической инфраструктуры по всем направлениям. Обозначим эти направления и мероприятия, которые необходимо осуществить по каждому из них:

1. Транспортная логистика и структура поставок, включая систему принятия решений make-or-buy («произвести или купить»). Для проведения сравнительного анализа по этому направлению необходимо сформировать детальную базу данных по номенклатурным позициям с отражением экономики и географии закупок, а также расчетной себестоимости.

2. Складская логистика, обеспечение ее эффективности и качества обработки материально-технических ресурсов, как на входе, так и на выходе. В числе вопросов, решаемых в рамках данного направления, – совершенствование и выбор оптимальной системы учета и хранения МТР. Это может быть система сквозной автоматизированной инвентаризации, штрих-кодирование, оптимизация архитектуры стеллажей и мест напольного хранения, организация движения погрузчиков и расположения погрузочных пандусов.

3. Производственная логистика и оптимизация архитектуры производственных циклов. Простейшим примером оптимизации служит расчет такой цепочки действий по изготовлению автомобильной приборной панели, при которой составляющие панели не приходится пакетировать и перевозить в соседнее здание.

4. Товарная логистика и система отношений с дистрибьюторами, отделами снабжений торговых домов и розничных сетей. Здесь следует создать систему планирования в маркетинговых службах и наладить информационные каналы, обеспечивающие качественную статистику движения товарных потоков. Мониторинг рынка, осуществляемый маркетологами и рыночными аналитиками, позволяет достаточно точно определять загрузку производственных мощностей и, соответственно, необходимый объем запасов товарных групп основных и вспомогательных позиций. А чем больше качественной статистики накапливают аналитики производства, тем точнее прогнозы по продажам и производству и запросы по закупкам.

При реализации проекта основными рисками являются:



  • риск, связанный с возможным ущербом, обусловленным несоблюдением запланированных сроков выполнения работ;

  • риск, связанный с неучтенными затратами, обусловленными неточным планированием.

Все риски связанные с реализацией проекта будут минимизированы при утверждении бизнес-плана назначением Руководителя проекта, созданием проектной группы и назначением ответственных лиц за исполнение каждой работы организационного плана.

Количественный анализ рисков проекта представлен в таблице 8.

Как можно увидеть из таблицы, проект в любом случае окупается за срок, более чем в два раза меньший срока износа агрегатов, и с учетом прочих выгод от модернизации (сохранение экологии, снижение энергопотребления и т.п.) может быть принят к реализации.

Таблица 8. Количественный анализ рисков проекта, тыс. руб.




 

Интервал (год)

ИТОГО

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

Экономический эффект от проекта




1280

2560

3840

5210

6400

6400

6400

6400

6400

6400

51290

Инвестиционные затраты

17535































17535

Валовая прибыль от мероприятий

-17535

1280

2560

3840

5210

6400

6400

6400

6400

6400

6400

33755

налоги

0

332,8

665,6

998,4

1354,6

1664

1664

1664

1664

1664

1664

13335

Денежный поток

-17535

947,2

1894,4

2841,6

3855,4

4736

4736

4736

4736

4736

4736

29825

Коэффициент дисконтирования i=0,17

0,88

0,78

0,69

0,61

0,54

0,48

0,43

0,38

0,33

0,29

0,29




Дисконтированный денежный поток

-15430,8

738,82

1907,14

1733,38

2081,92

2273,28

2036,48

1799,68

1562,9

1373,44

1373,44

1420

NPV

-15430,8

-14700

-13392,87

-11659,51

-9577,60

-7307,32

-5270,9

-3471,22

-1908,32

-534,9

838,54



Заключение


Бизнес-план - специальный инструмент менеджмента, используемый в современной рыночной экономике независимо от масштабов, сферы деятельности и формы предпринимательства. Успех и в обычной рыночной торговле, и в выходе фирмы с новым продуктом на рынок невозможен без полного и ясного представления о перспективах предпринимаемого дела, без разработки надёжных предварительных ориентиров и реального плана действий.

Бизнес-план позволяет очертить круг проблем, с которыми столкнётся предприниматель при реализации своих целей в изменчивой, неопределённой, конкурентной хозяйственной среде, сформировать и обеспечить пути решения этих проблем.

В данной дипломной работе была произведена разработка бизнес-плана инвестиционного проекта модернизации дробилок СМД-117 №1,3 на участке ДКК Ковдорского ГОК.

В соответствии с поставленными задачами, в работе последовательно раскрывались следующие вопросы:

В первой главе излагаются теоретические основы разработки бизнес-плана с приведением его общей методики.

Во второй главе:



  • дается краткая характеристика объекта исследования, обозначается проблематика и производится постановка задачи на модернизацию;

  • производится разработка организационных аспектов бизнес-плана инвестиционного проекта;

  • обосновывается выбор поставщика оборудования и подрядчика работ;

  • производится разработка календарного плана проекта.

В третьей главе производится итоговый расчет затрат на проект, определяется схема финансирования работ по проекту, рассчитывается экономический эффект от реализации мероприятий по модернизации дробилок СМД-117 №1,3 на участке ДКК Ковдовского ГОК.

По результатам дипломного исследования, направленного на повышение эффективности предприятия (на основе разработанного бизнес-плана) были сделаны следующие выводы и предложения.

Стоимость инвестиционного проекта по модернизации оборудования дробилок СМД-117 №1,3 на участке ДКК Ковдовского ГОК составляет 17535 тыс. рублей. Схема финансирования – долевое участие всех заинтересованных сторон. Основной инвестор – ОАО "ЕвроХим" (46 % от объема финансирования).

Основные экономические характеристики проекта:



  1. Чистый дисконтированный доход за 10 лет 4876 тыс. руб.

  2. Внутренняя норма доходности 30 %.

  3. Дисконтированный срок окупаемости 8,1 года.

Помимо чисто экономического эффекта, модернизация оборудования позволяет:

  • повысить эксплуатационную надежность и продлить срок эксплуатации дробилки СМД-117 хоз. № 1 инв. № 1200034522 и хоз. № 3 инв. № 1200032962;

  • выдержать плановую производительность парка дробилок СМД-117 путем уменьшения аварийных простоев;

  • обеспечить поддержание проектной производительности дробильно-конвейерного комплекса;

  • провести унификацию главных валов на дробилках СМД-117 участка ДКК дробильной фабрики;

  • снизить номенклатуру приобретаемых запасных частей.

Анализ рисков проекта показал, что даже в наихудшем случае проект сохраняет инвестиционную привлекательность, а учитывая дополнительные положительные выгоды от его реализации (сохранение экологии, снижение энергопотребления и т.п.) может быть принят к реализации.

Таким образом, все поставленные перед автором работы задачи были успешно решены, а цель работы достигнута.


Список литературы


Законодательные акты

  1. Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ (ред. от 28.11.2011) "О бухгалтерском учете" / Консультант плюс.

  2. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "Об обществах с ограниченной ответственностью"/ Консультант плюс.

  3. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 07.05.2013) / Консультант плюс.

Нормативные акты




  1. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н (ред. от 24.12.2010) "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.08.1998 N 1598) / Консультант плюс.

Учебники, монографии, диссертации.




  1. Ансофф И. Стратегическое управление. –М.: Экономика, 2009.- 168 с.

  2. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2008. – 214 с.

  3. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций / Л.Т. Гиляровская, А.А. Ендовицкая. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 454 с.

  4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 420 с.

  5. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 208 с.

  6. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 328 с.

  7. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М, 2011. – 222 с.

  8. Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ: Учеб. Пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 210 с.

  9. Боди З., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций. – М.: Вильямс, 2008.- 263 с.

  10. Бердникова Т.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008. – 288 с.

  11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2008. – 240 с.

  12. Бизнес-план. Методические материалы / Под ред. Р.Г.Маниловского. –М.: Финансы и статистика, 2008.- 324 с.

  13. Гиляровская Л. Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - С.-Петербург: Питер, 2008. – 325 с.

  14. Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2011. – 386 с.

  15. Головань С. И., Спиридонов М. А. Бизнес-планирование и инвестирование – М.: Издательство Феникс, 2008. – 358 с.

  16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2011. – 414 с.

  17. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2008. – 304 с.

  18. Ефимова О.В. Финансовый анализ. Научно-практическое издание. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. – 528 с.

  19. Ермолович Л.Л. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: БГУ, 2008. – 128 с.

  20. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 316 с.

  21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – Научное издание. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 382 с.

  22. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 322 с.

  23. Крылов Э.И., Власова В.М. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 346 с.

  24. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011. – 644 с.

  25. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. –М.:ЭКСПО, 2010.- 486 с.

  26. Маркарьян Э.А., Герасименко Т.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. – 470 с.

  27. Нечитайло А. И. Учет финансовых результатов и использования прибыли. - М.: Санкт-Петербург, 2011. – 286 с.

  28. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2011. – 482 с.

  29. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2008. – 407 с.

  30. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Академический проект, 2011. – 224 с.

  31. Риск-менеджмент инвестиционного проекта: Учебник / Под ред. М.В. Грачевой. – М.: Юнити, 2009.- 387 с.

  32. Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. – Научное издание. – М.: Новое знание, 2008. – 654 с.

  33. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.:ЮНИТИ, 2010. – 548 с.

  34. Чечевицина Л.Н. Экономический анализ: учебное пособие. Изд. 3-е., доп. и перераб. – Ростов Н/Д: Феникс, 2008. – 480 с.

  35. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2011. – 438 с.

  36. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2010. – 462 с.

Периодические издания или статьи из журналов и газет.




  1. Левшин, Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки / Г.В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – №4. – С. 58–65.

  2. Ефимова О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа / О.В. Ефимова // Бухгалтерский учет. – 2009. – № 2. – С. 32-37.

  3. Илясов Г.А. Оценка финансового состояния предприятия / Г.А. Илясова // Экономист. – 2010. – № 6. – С. 49-54.

Интернет ресурсы




  1. Официальный сайт Компании "НормАльянс". [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://normalyans.net/

  2. Официальный сайт группы "Эксперт". [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://expert.ru/

  3. Информационно-справочная служба Консультант плюс. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/







Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   18




База данных защищена авторским правом ©danovie.ru 2020
обратиться к администрации

    Главная страница