Ключевые слова: международный валютный рынок, коммерческий банк, уполномоченный банки, генеральная и внутренняя лицензия, валютный контроль, конверсионные операции, облигации, эффективность валютного контроля, хеджирование рисков


Хеджирование рисков в ПАО Сбербанк»



Скачать 159.52 Kb.
страница10/18
Дата30.06.2020
Размер159.52 Kb.
Название файла-
ТипКурсовая
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   ...   18
2.3. Хеджирование рисков в ПАО Сбербанк»

Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период.

Валютный риск возникает в тех случаях, когда происходит формирование активов и привлечение источников средств с использованием иностранной валюты других государств. Данный риск вызван многими факторами, в числе которых лишь только некоторые обусловлены действием сил рынка. В большей степени, на курс валюты оказывают влияние направления экономического развития страны, любые политические события, начиная с изменения политики регулирования валюты, и кончая уровнем социальной напряженности

Основными целями управления валютного риска являются:



  • минимизация потенциальных потерь вследствие реализации

  • процентного и валютного рисков;

  • соответствие требованиям регуляторов;

  • оптимизация соотношения риска и доходности.

Банк подвержен валютному риску вследствие наличия открытых валютных позиций.

Валютный риск реализуется вследствие неблагоприятного изменения курсов валют. Банк ежедневно консолидирует совокупную открытую валютную позицию и управляет с целью уменьшения валютного риска. Валютные риски обычно управляются в банках различными методами. В качестве основных инструментов управления валютными рисками Сбербанк использует обменные операции расчетами СПОТ, форвардные контракты, а также фьючерсные контракты на доллар США, обращающиеся на ММВБ. В 2014 году Банк закрывал валютные позиции банковской книги, в результате чего Банк не понес потерь вследствие значительного ослабления курса российского рубля по отношению к иностранным валютам по позициям банковской книги.



Величина валютного риска по итогам на 1 января 2015 г. составила 5,7 млрд. руб. (или 0,29 % капитала), по итогам на 1 января 2016 г. составила 2,8 млрд. руб. (или 0,12% капитала), которая представлена на рисунке 13.

Рисунок 13 - Величина валютного риска [70]

Снижение величины валютного риска объясняется отменой требования ЦБ РФ учитывать стратегические вложения в дочерние организации при расчете открытой валютной позиции.

ПАО Сбербанк России» подвержен валютному риску вследствие наличия открытых позиций (сокращенно ОВП), главным образом, в долларах США и евро, относительно российского рубля.

Расчет и изменения открытой валютной позиции ПАО Сбербанк России» представлены в таблице 10.

Таблица 10 - Изменение открытой валютной позиции банка, тыс. руб.



Показатели

2014 г.

2015 г.

2016 г.

Темп роста 2016/2014, %

Темп роста 2016/2015, %

Операции банка в иностранной валюте (активы), всего в том числе:

935818

1500526

1601049

141,33

106,34

В долларах США

495984

765268

800525

170,02

106,94

В евро

364020

600211

656430

188,06

113,91

В прочих валютах

74814

135047

144094

179,74

109,69

Операции банка в иностранной валюте (пассивы), всего в том числе:

1056217

1766138

1876503

100,27

100,14

В долларах США

626357

1057053

1087782

175,51

103,10

В евро

333362

637132

715836

184,91

118,77

В прочих валютах

96497

71952

72885

78,81

105,14

Открытая валютная позиция

-120399

-265612

-275454

220,33

121,25

В целом по основным видам валют (доллар и евро) имеет место короткая позиция, которая может негативно влиять на результаты деятельности банка, так как, если курс валюты растет, активы в альтернативной валюте обесцениваются и не покрывают обязательств, зафиксированных в базовой растущей валюте.

В 2016 году открытая валютная позиция увеличилась на 21,25% относительно 2015 года, причем особенно существенно по позиции в евро (на 18,77%).



Интересным является пример судебных разбирательств Транснефти и Сбербанка.

Суть сделки

Сложный производный инструмент Сбербанк предложил Транснефти» для снижения стоимости обслуживания ее облигационного долга. Он представлял собой комбинацию двух барьерных опционов на продажу и покупку валюты. Опцион Транснефти» срабатывал при росте курса доллара выше 50,35 руб. (тот самый барьер) за доллар, опцион Сбербанка - при снижении курса ниже 32,5 руб. за доллар. За принятие риска конвертации рублей (на сумму номинала облигаций) в валюту Транснефти» полагалась премия. Эта премия как раз и должна была отчасти компенсировать расходы Транснефти» на выплаты по купонам облигаций, помогая таким образом сэкономить на этих выплатах.

При этом перспектива срабатывания барьера преподносилась как отдаленная и маловероятная. Но в результате реализовалась именно она. Как следствие, в конце 2014 года Транснефть» выплатила Сбербанку почти 67 млрд руб. А спустя два года она обратилась в суд и выиграла, признав сделку недействительной. 

Для исполнения решения суда Сбербанк должен вернуть Транснефти» полученное по сделке.

ЦБ также выразил обеспокоенность складывающейся правоприменительной практикой на рынке производных финансовых инструментов (ПФИ). В своем комментарии Банк России сообщил, что она ставит под угрозу практически все сделки российских банков с нефинансовыми организациями по производным финансовым инструментам. Отсутствие возможности хеджирования валютных и процентных рисков экспортеров и импортеров поставит под угрозу значительную часть экономики, связанную с экспортом и импортом», - указали в Банке России.


Скачать 159.52 Kb.

Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   ...   18




База данных защищена авторским правом ©danovie.ru 2020
обратиться к администрации

    Главная страница